21世纪经济报说念记者倪雨晴、实习生邵卓东说念主 深圳报说念

2009年，好意思国前国务卿基辛格写下严容庄容的著述《The Chance for a New World Order》（《建造新寰宇纪律的契机》）。在2008年金融危险后，这位“老一又友”提笔探讨，怎样重塑海外纪律和新模式。

那时，距离苹果首创东说念主乔布斯发布第一代iPhone刚畴昔两年，距离中国加入WTO畴昔了8年。苹果和中国供应链的故事连接深入，清新的公共和谐正在拉开大幕。

彼时也有逆公共化的声息，然则很快，跟随新兴经济体崛起，商界的公共化新纪律建造起了新的鸠合，经济公共化续写黄金时间。

苹果恰是在这一配景下的典型海外化企业，它曾经在历次商业摩擦中千里浮和博弈，是在公共化海浪中一家公司盛衰升沉的绝佳样本。

时辰来到2025年，这一次，好意思国向外射出的关税利箭，却似回旋镖，径直击中苹果、特斯拉等巨头。

好意思东时辰4月16日，苹果股价下落近4%，年头于今已下滑22%，当今的市值为2.92万亿好意思元，回落到3万亿好意思元以下。

在4月10日，苹果股价曾因政策养息取得一定的喘气空间，一度大涨15.33%。然则关税的省略情趣下，苹果仍濒临着“两面夹攻”的挑战。一方面，在关税壁垒下，面向好意思国市集的手机和PC产业链成本齐在提高，产能转念却存在逆境；另一方面，在手机市集上，尤其是中国地区，苹果面对着国产手机品牌的热烈竞争，末端需求若因关税阻扰，比拼将愈加急躁。

供应链摇荡

苹果上一轮成为公共性热议焦点，是因为有一个东说念主叫乔布斯，发明了一款手机叫苹果。每一次iPhone的迭代，齐在圈内圈外受到热议，突破性的家具联想被学习和有计划。

谁能猜度，新一轮热议苹果对公共的要紧影响，并不是辩论它的家具，而是产业链当中的地位。关税大棒下，苹果的产业链布局何去何从、怎样闪转腾挪，成为脚下的中枢议题。

舞台上的镁光灯，从聚焦翻新转向公共利益单干，哀感顽艳地映射了苹果变装的退换。从乔布斯家具司理的苹果时间，到苹果CEO库克时间，公共化插足新阶段。库克诚然要连接教唆苹果翻新，但其关心焦点愈加转向供应链的安全与闲适。

库克从苹果供应链业务脱颖而出，如今回头看其交班，神似运说念提前设定的一个隐喻。供应链时间的苹果，时刻处于公共布局单干的风口浪尖之上。

苹果对供应链的解决向来要求极高，在库克的训诫下，苹果在公共范围内构建起一个庞大而高效的供应链鸠合。

如今，跟着好意思国特朗普政府的“平等关税”政策，这一积少成多打造的供应链帝国正濒临前所未有的复杂场面与严峻查验。

说明苹果公布的最新数据，当今苹果公共主要的200家供应商中，逾越80%在中国设有苹果关联工场。在畴昔5年内，苹果在中国投资智能和绿色制造的成本支拨达到200亿好意思元。

中国的供应链体系，涵盖了从原材料采购、零部件制造到整机拼装等完备的才调。关于苹果而言，一台iPhone所需的700余个精密零部件中，90%依赖于中国及亚洲供应商。

这也意味着，包括手机、电脑、耳机在内，苹果的硬件家具险些离不开中国的工场。富士康、立讯精密、歌尔股份、蓝想科技、长盈精密等等，仍是成为苹果产业链上的迫切企业。这些年来，中国企业名单还在增多，2024年苹果公布的供应链名单自满，在中国部分，共新增了8家新供应商。

即使苹果产业链在东南亚、印度等地有布局，仍然高度依赖于中国企业的出海制造才调。

一位资深分析师向记者指出，中国仍然对苹果至关迫切，既是其最大的消费者市集，亦然制造业的关键舛误。

“离不开中国供应链”是业内的共鸣，客岁于今，库克仍是四次到访中国，和供应链互动。刻下边对狭小万变的关税政策，岂论苹果照旧果链厂商，齐在动态养息产线当中。

果链重构逆境

在畴昔的十多年中，苹果具备将其产业链布局到公共的专有才调。它在中国和其他地区设厂，杀青高性价比的限制化分娩与土产货化运营。在好意思国通过研发、联想与销售深度耦合，和公共供应链分享共创最新时刻，杀青了跨国界、多端倪的价值创造与利益分派。

正因为如斯，苹果能够在不同市集赚取收益，同期通过公共化建树，把风险漫衍与契机最大化，酿成一个对统统参与方均成心的生态系统。

关联词，一纸关税试图冲破原有系统。不少业内东说念主士指出，苹果将领路过转念供应链来缩短负面影响，然则将分娩和拼装业务迁老友意思国或其他地区，难以缓解关税带来的短期成本压力。

Counterpoint的文书指出，中国当今为好意思国分娩的iPhone约占80%的产量，其余20%的供应来自印度。关于苹果可能能接管的秩序，Counterpoint暗意，一方面，凭借高于其他品牌的利润率上风，苹果领有消化部分关税成本的纯真空间，但通胀加重和消费情谊恶化仍可能导致需求疲软。

另一方面，等于分娩转念至成本更低的区域，Counterpoint有计划副总裁Neil Shah评述称：“印度当今是最合理的遴荐，巴西次之，但两地产能提高齐需要时辰。苹果和其他厂商仍是插足一个难以预测的阶段，咱们根柢无法预判一个月或一年后的关税变化。”

谈及将制造业转回好意思国，多位制造业高管向21世纪经济报说念记者暗意，这险些是不成能完成的任务，部分末端家具，在好意思国分娩的成本是国内的3-5倍，面对关税和其他政策，咱们会遴荐提前在东南亚等其他区域公共化布局，不仅成本高企，东说念主才更是稀缺。

事实上，在2017年的一次采访中，库克曾诠释苹果为什么投资中国制造，也提到了工程师东说念主才的问题。“好多东说念主合计，苹果来中国事为了低成本劳能源。这个说法，早就过期了。” 库克说，“中国早已不是’廉价工场’，着实眩惑苹果的是’技巧密度’。苹果的家具对精密制造的要求极高，尤其是模具时刻。在好意思国，想开个模具工程师的会，可能凑不够东说念主。在中国能给你填满几个足球场。这不是东说念主多，而是这种’深度技巧‘，在中国事系统化、限制化、产业化的存在。是以关键问题是有莫得填塞多、填塞专科、协同高效的产业工东说念主。这等于为什么苹果于今也没把iPhone搬回好意思国。 ”

立讯精密董事长王来春在近日投资者电话会议中就谈说念：“列国为自身利益而提倡制造业回流野心很平时，但好意思国事否具备关联条目是较大的考量，这不仅仅东说念主才、东说念主力及成本的问题，还波及十分长的产业链组成。自动化进程相比高的，访佛半导体、集成模组等，也许有可能回流；但产业链条很长、需快速应变的消费电子家具制造回流十分难。”

说明Wedbush测算，从亚洲转念供应链老友意思国，费时又耗资巨大，若要将10%的供应链从亚洲移回好意思国，至少需虚耗3年与300亿好意思元，流程也将严重喧阗分娩。

然则，制造业回流，成为了好意思国的国度知道。一位制造业东说念主士向记者评述说念：“关税问题，骨子上是对公共利益再分派的博弈。当好意思国推出所谓’平等关税’政策，这一举措大问候味着，在好意思国视角中，已触及帕累托最优（指资源分派达到一种期许景色）的界限——在此之前，商业各方尚能通过互惠互利杀青’双赢’或’多赢’；而一朝逾越这一临界点，就演变为零和竞争。”

致命的关税

关税大棒之下，苹果还在搪塞成本与需求的双重逆境。

关税给电子消费品带来的成本冲击正在冉冉涌现。Omdia智高手机行业首席分析师Toby Zhu暗意，关税对好意思国市集的着实影响会在第二季度末到下半年驱动出现，其中首当其冲的等于零卖价钱的高涨，幅度可能高达20%。

关于苹果而言，高额关税的冲击愈加严重。CFRA Research分析师Angelo Zino曾暗意，关税可能使苹果的销售成本激增500亿好意思元。Wedbush估算，在好意思邦原土拼装iPhone的成本将是当今价钱的三倍多。摩根士丹利文书进一步指出，要是要十足承受关税成本，苹果可能濒临高达每年330亿好意思元的亏损。

虽然据央视网报说念，好意思国海关及边境保护局(CBP)11日晚晓谕联邦政府已快乐对智高手机、电脑、芯片等电子家具罢黜所谓“平等关税”。这则音尘出来之后，灵验拦阻了市集的快速下落，但政策的省略情趣仍然难以消解市集的孔殷情谊。

更为严峻的是，电子制造业供应链的养息将会带来长尾效应。Toby Zhu分析说念，改日两到三年，好意思国市集的家具成本齐会遇到较为深化的负面影响，因此好意思国市集更大幅度的下落可能要到来岁或者后年才会驱动。

另一方面，电子消费品的成本变化也将带来需求侧的剧烈变动。像智高手机这么的末端斥地本人具有较高的价钱敏锐性，对成本增长的预期可能会调动消费者的购买方案。

Toby Zhu暗意，基于好意思国市集上家具和物流成本的增长，消费者可能会在本年第二季度有提前备货和购买四肢，这将给下半年苹果的市集需求带来相比大的挑战。

此外，从关税政策到着实的消费电子品的需求变化，虽然流程牢固，然则影响范围深化。在公共智高手机市集堕入增长瓶颈的配景下，关税政策带来的影响将连接延迟改日两到三年公共手机市集需求的低迷态势。

这种情况下，多位行业各人向记者指出，“平等关税”将会对新兴市集的需求带来进一步的影响。

在中国市集上，苹果濒临更为热烈的挑战。当今苹果依然公共排行第一，然则自客岁以来，苹果在中国市集握续承压。受到华为等国产手机品牌的强力竞争，苹果2024年第四季度的市集份额下滑至17.1%。IDC预测，苹果本年在中国的销量将合座下降2%傍边。

Canalys有计划司理刘艺璇暗意：“贬抑升级的公共商业孔殷阵势为2025年的智高手机厂商带来了新的省略情趣。在好意思国，苹果、三星和逸想等厂商仍是濒临原土需求疲软，同期还要搪塞行将出台的关税可能带来的运营成本上升压力。为此，苹果在4月初提前出货，将第二季度库存前置，以缓解潜在的成本上升影响。”

同期，她还指出，虽然新一轮关税的具体范围和时辰尚不开朗，但厂商巨额仍是在为零部件价钱高涨和部分市集出口需求削弱作念准备。为缩短风险，厂商偏激供应链伙伴正加快鼓舞多元化策略，包括转念分娩基地、从头评估采购模式以及优化物流鸠合。预测这些变化将在2025年握续冲击行业盈利才调，并延迟公共智高手机行业的运筹帷幄周期。

当关税回旋镖点破公共化的期许图景，苹果的逆境实为公共化科技企业的阵痛。在公共博弈与产业重构中，且看怎样寻找到新的共鸣，重塑新的纪律。

（剪辑：朱益民）开云体育